25城普宅房价5年内首降 投资买房仍不划算

来源: 云房数据市场研究部 2019-10-31 11:53:50 阅读 223

云房百科


2019上半年的楼市,在251次调控之后划上句点。与2018上半年相比,调控次数同比上涨31%,相当于每个工作日发布约2.2次调控。“房住不炒”的定位被反复重申,“大稳小乱”成楼市新常态,“因城施策”进一步细化为“一城一策”甚至“一城多策”。


近日,云房数据联合和讯房产,发布《2019上半年中国房地产投资回报率调查报告》。报告以静态租赁、长期租赁、5年租赁后转售3类投资指标为依据,提供精准、有预测性的系列投资分析。本期推出的是《25城普宅投资回报率排行榜》。

普宅房价5年内首降

投资买房仍不划算


投资回报率系列指标的决定因素是价格和租金。价格越低,租金越高,投资回报率越高。在过去的八年里,全国普宅的价格和租金均走出了稳步上扬的曲线。其中,房价在2014年底至2017年快速增长,2018年后趋于平稳,2019上半年首次出现下降。由于租金上涨幅度不敌房价,故投资回报率近几年整体呈下降趋势,今年略有反弹。

 


从近五年的数据来看,投资买房用于租赁,实在是笔不太划算的买卖。五年来,静态租赁回报率在2%-3%之间徘徊,长期租赁回报率腰斩过半,从2014年的7.4%降至3.5%。


理论上讲,租赁回报率应该高于国债收益率(3.3%)2-3个百分点,当前的静态、长期租赁回报率均明显低于这一水平,说明住房价格虚高,不适合投资。


5年租赁后转售回报率在2017年下半年触底反弹,目前攀升至6.3%,但仍低于房地产信托平均年收益率(8.33%)。如果想现在入手房产5年后卖出,也需慎重考虑。

静态、长租回报率低

转售收益好过囤房


在2018年年底的住建部工作会议上,“稳地价、稳房价、稳预期”被确定为2019年房地产市场的主基调。从上半年楼市表现来看,这一主基调得到了有效的贯彻。展望2019下半年,楼市仍是“稳”字当头,市场会整体稳定、局部调整。


从整体走势来看,2019上半年普宅价格为21334元/平米,近5年首次下跌,环比下降0.2个百分点;租金均价413.87元/m²/月,与2018年下半年基本持平。房价和租金的走势,在不断趋近。


走势趋近的结果,是2019上半年的静态和长期租赁回报率在趋稳的同时出现小幅上升,分别达到2.1%和3.5%的水平。但静态租赁回报率未能跑赢三个月定存利率(2.35%),长期租赁回报率未能跑赢三年定存利率(4.00%),租赁投资回报率仍处在较低水平。

 


云房数据认为,基于热点二线城市“人才引进”和城市快速发展的利好,部分热门城市人口吸附力增强,租金有望缓慢上行,进而造成未来5年转售回报率的小幅攀升,转售好过囤房。但就绝对值而言,6.3%的5年转售回报率,仍低于房地产信托收益(8.33%)。

租金普涨房价分化

租赁回本前路漫长


纵观2019上半年,不同城市的房价走势依然存在着分化:成都、上海、郑州、天津跌幅较为明显,重庆、长沙、沈阳、宁波涨幅超10%,抢人大战的最大赢家——西安,房价涨幅甚至突破了20%。


租金方面,除杭州外,其他24城均出现了不同程度的上涨。重庆、西安、天津、苏州一路领涨,租金涨幅均在10%以上,最高涨幅达到了15.2%。杭州由于租赁市场增长放缓,上半年租金继续回落。


通过对租金、价格等因素的计算,可以看到25城普通住宅的静态租赁回报率大多分布在1.1%-2.5%之间,仅银川、沈阳、大连、长沙的静态回报率能超过2.5%。尽管多数城市普通住宅的静态回报率呈现上升趋势,想要通过租赁回本,仍需要漫长的时间。

 


如果将房产投资置于更长周期内观察,可以通过对长期租赁投资回报率和预测5年转售投资回报率的监测,推导出不同城市对应的投资策略。云房数据认为,2019上半年适合投资的城市是郑州,适合长期持有的城市是重庆,适合短期持有售出的城市是北京、上海、厦门、天津,不适合投资的城市是宁波和青岛。

 

覆盖城市:


普通住宅篇全国覆盖的城市为北京、上海、广州、深圳、天津、武汉、成都、重庆、长沙、南京、杭州、西安、苏州、大连、无锡、沈阳、宁波、石家庄、青岛、太原、郑州、佛山、福州、厦门、银川25个城市。


指标解释:


静态租赁回报率:年内租金收益与售价的比值,根据当前租金回报,选择投资时机。


长期租赁回报率:租金增长情况下,长期出租物业可获得的租金回报,可判断长期的租金收益。


5年租赁后转售回报率:指5年内持有物业并出租,于第5年末出售物业可获得的回报率,包含租金回报和房产增值两部分收益后测算得到的回报率。根据转售回报,判断最佳转售时机。